Les plus grandes entreprises françaises franchissent la barre des 50 milliards d’euros de bénéfices en six mois.

POUR les entreprises du CAC 40, cela va mieux que bien ! Au terme de la saison de publication des résultats semestriels (Pernod Ricard la clôturera jeudi avec ses chiffres annuels 2005-2006), les plus grands groupes français composant l’indice phare de la Bourse parisienne cumulent plus de 50 milliards d’euros de bénéfices. Soit 23 % de mieux qu’il y a un an.

Autant dire que, dans leur ensemble, ces entreprises ont surpris en bien leurs actionnaires. Au printemps dernier, sur la base des résultats annuels 2005 qui avaient atteint le chiffre historique de 85 milliards d’euros, le consensus des analystes tablait sur une progression de l’ordre de 6 % pour le premier semestre 2006. Comme pour 2005, ils ont donc pêché par excès de pessimisme avant de réévaluer leurs anticipations.

La prudence est maintenant de miseLa surperformance enregistrée au cours des six premiers mois de l’année est assez généralisée au sein du CAC 40. Avec quelques mentions spéciales toutefois. Tout d’abord, l’effet de taille est manifeste : la plupart des plus fortes progressions de bénéfices se retrouvent en haut du tableau des capitalisations de l’indice, tandis que les reculs et l’unique perte connue sur la période (Thomson) sont le fait des entreprises plus modestes.

Ensuite, si tous les secteurs ont connu une embellie, celui de la finance (banques et compagnies d’assurance confondues) se distingue par des performances particulièrement vives. A l’inverse, l’automobile (constructeurs et équipementiers) ferme la marche. La faute notamment à l’envolée des coûts des matières premières qui a saigné leurs marges. En revanche, d’autres industriels, comme Lafarge ou Saint-Gobain, sont parvenus à répercuter ces coûts sur leurs clients.

Sur l’ensemble de l’échantillon, l’internationalisation croissante des grands groupes français a payé. Il n’est qu’Ã constater l’écart entre la progression de leurs bénéfices et celle de la croissance économique dans l’Hexagone. Ã la suivre